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中国光伏制造业各环节产能超过需求两倍——这一情形已持续近两年。如不能淘汰部分产能，光伏行业未来两年还将继续价格战。
《财经》综合多方消息了解到，一些龙头企业正在与中小企业洽谈收购重组事宜，以淘汰部分企业及其产能。
在10月28日播出的央视2套《经济半小时》节目里，硅料龙头企业协鑫集团董事长朱共山表示，17家硅料企业已基本同意搭建联合体，预计于2025年内完成（搭建）。
协鑫方面未透露联合体的详情。《财经》综合多方信息勾勒出了联合体的框架：不超过10家硅料头部企业以及金融机构出资，联合组建硅料平台公司；该平台公司再收购其他硅料企业的产能。其他硅料企业可选择出钱成为平台公司的股东，也可选择被平台公司收购后拿钱走人。业界希望以此快速降低硅料行业产能。未来，这家平台公司将协调全硅料行业的产销。
另据《财经》了解，光伏其他环节——硅片、电池、组件——也有类似硅料环节的重组谈判。但硅料企业只有十多家，其他环节企业数量有数十家甚至更多，整合难度更大。
光伏行业去产能的路径和节奏还存在诸多变数。截至目前，政策层面未公开实施任何强制去产能的措施；硅料企业重组谈判进程相对较快，其他环节重组形势仍不明朗。
不管是硅料环节还是其他环节，重组谈判核心难题都是资产如何定价。
以硅料为例。据中信建投统计，2022年至2024年，中国光伏硅料产业合计新增产能234万吨，到2024年年底累计总产能306.5万吨。预计到2025年年底，光伏硅料累计产能将达到333.8万吨。目前终端需求为120万—150万吨左右，过剩产能在200万吨左右。
2022年以来投产的硅料产线成本约每万吨七八亿元。联合体平台如果要收购100万吨的硅料产能，所需资金要500亿元—700亿元。
硅料专家吕锦标对《财经》分析说，筹集几百亿资金难度很大，可行的办法是收购企业与金融机构联合成立收购平台公司，注册资金100亿元左右，企业出资30%，金融机构出资70%。然后，每个被收购项目的银行贷款（一般占总投资70%）由收购平台公司承接债务，被收购公司股东的投入（约30%）由收购方支付。也就是用100亿元撬动500-700亿元总资产。
进入联合体意味着继续留在牌桌上。对留下来的企业来说，未来的运营成本是关键。吕锦标说，继续运营的硅料产线需要将部分利润用于此前贷款的还本付息，具体拿出多大比例的利润，参与联合体的企业需通过谈判统一标准。
协鑫集团旗下上市公司协鑫科技近期密集筹资，较大的一笔是：9月16日，该司宣布与投资机构无极资本（Infini Capital）达成战略融资协议，通过定向增发方式配售约47.36亿股，募集54.46亿港元（约合50亿元人民币）。根据该司公告，募资除了用于主营业务，还将为供给侧改革做储备，推进行业结构性调整。
硅料之外，光伏制造业其他环节的龙头企业、中小企业对去产能谈判的热情度都较低。某组件龙头企业负责人对《财经》表示，对于存量产能，一方面应通过行业协会统一牵头，探索各个环节可行的产能整合方案；另一方面应鼓励基于现有产能的升级提效，以市场化、差异化的竞争推动落后产能出清。
另一家光伏组件销售前十强的企业负责人对《财经》说：“组件跟硅料差别很大，这（建立联合体）没什么可谈的。”
业界对这场去产能的重组谈判持谨慎态度。彭博新能源财经光伏分析师谭佑儒对《财经》表示，如果没有外部力量干预光伏产能出清的节奏，鉴于需求增长缓慢，最终的结局就只能是让过剩产能通过竞争逐步退出市场。监管机构和国有银行可能是光伏企业兼并重组的关键因素。
2024年，光伏行业的主流观点是让市场优胜劣汰。部分企业曾主动发起价格战，企图以低价占领市场，淘汰竞争对手。降价潮随即在光伏全行业蔓延，直至产品跌破成本线。
光伏制造业近两年全线亏损。2024年，龙头企业里仅阿特斯和晶科能源有微薄利润，其余企业皆亏损；2025年前三季度，除了阿特斯继续保持盈利、协鑫科技止亏，其他龙头企业都陷入亏损。
有龙头企业2024年就开始呼吁政府调控光伏产能。《财经》获得的一份材料显示，某龙头企业2024年10月反映，光伏制造业同质产品不断批量复制，地方政府过度招商，不惜以土地、厂房、矿产、地产等配套资源换投资，使得各路资本竞相涌入光伏产业，不具备技术实力的劣质资本跨界逐利，搞了“一窝蜂”的重复建设。当前，如无国家层面予以恰当的顶层干预，行业很有可能陷入看不到头的衰退期。在光伏市场之手接近失灵的情况下，呼吁并恳请国家层面出手施策。
该龙头企业以及部分专家认为，政府出手调控的方式可参照煤炭、火电、钢铁、建材、玻璃、电解铝等行业既往的产能调控成熟模式，按照总量控制、产能置换的原则，畅通落后产能退出机制，对现有光伏产能实行等量或减量替代，低端产能全部关停并转、淘汰退出。
但诸多业内人士认为，当前过剩的产能主要是优质产能，若以某项指标，比如能耗来划定淘汰与否的话，不尽合理。吕锦标说，现有硅料产能技术水平相当，能耗指标差距不大，很难参考以往运行时段的能耗切线，来决定是否准予生产。提高能耗标准、技术门槛主要是对限制新建产能有效。
光伏硅料之外的其他环节多家龙头企业认为，政策调控的方向应是建立长效机制，鼓励创新，扶优扶强。某龙头企业董事长对《财经》说，解决光伏行业内卷有两条路：一是像对待地产行业一样，划定融资三条红线，禁止银行和政府给不达标的光伏企业资金支持。二是设立较高技术指标和质量指标，不达标的产品不准入市销售，让低质低效产品给优质优效产品让出市场。
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责任编辑：李铁民 360配资
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